A transferência de risco de seguros para o mercado de capitais

TL;DRAbstract

A indústria (res)seguradora recorre à securitização de riscos de seguros através da emissão de uma classe de activos, denominada por Cat Bonds, como um mecanismo de transferência de risco alternativo à utilização do resseguro e da retrocessão. Em 2008, esta classe de activos já representava uma dimensão relevante, com cerca de 12 mil milhões de dólares em risco subscrito por investidores, evidenciando ser uma classe atractiva, pelas elevadas taxas de rendibilidade oferecidas e pela exposição a um risco específico do qual resultam baixas correlações com outras classes. Essas correlações foram testadas nesta dissertação, tendo sido observado que alguns produtos que apostam na diversificação de risco catastrófico apresentam correlações reduzidas com as restantes classes de activos, quando considerado um horizonte temporal acima de cinco anos e correlações médias, quando considerado o recente período de crise do mercado de capitais. Constata-se, também, que as seguradoras europeias não apr

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